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环球UG(www.ugbet.us):A股年内上演极致行情 基金业绩首尾相差113%

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裴利瑞/制表 彭春霞/制图

证券时报记者 裴利瑞

今年以来,市场行情极致分化,主动权益基金的业绩差距也随之迅速拉大。

据Wind数据统计,截至9月6日,在全市场的主动权益基金中,今年业绩最好的一只已经大赚70.73%,而业绩最差的一只亏损了42.12%,首尾相差113个百分点。特别是9月以来,市场震荡加剧,基金业绩再度分化,有的基金在刷新净值新高,有的基金却创下历史新低。

在基金业绩差距拉大的背后,是行业板块之间的两极分化。其中,新旧能源虽然此起彼伏,但无疑是今年两大热门赛道,使得重仓基金的业绩遥遥领先,而科技、消费、医药等赛道则持续萎靡,相关基金也表现落后。

业绩首尾相差113%

整体来看,年内业绩暂时领先的基金主要有两类:一类重仓了以煤炭为代表的旧能源,另一类重仓了以“风光车储”为代表的新能源。

具体来看,目前暂列第一名的是黄海管理的混合,年内收益率为70.73%。此外,黄海管理的万家新利混合、万家精选混合A分别位列第二、第三,年内收益率分别为64.67%、56.72%。

上述三只基金均在上半年重仓了今年大热的煤炭股,且在二季度进一步加仓能源。以万家宏观择时多策略混合为例,截至二季度末,该基金的前十大重仓股中有七只煤炭股,包括陕西煤业(601225)、中煤能源、潞安环能(601699)等,其第一大重仓股陕西煤业的股价已经翻倍,年内涨幅超115%。

和黄海类似,今年排名靠前的基金中,章恒管理的万家颐和、张媛和汤戈管理的英大国企改革、杨宗昌管理的易方达供给改革等也均重仓了煤炭股,三只基金的年内收益率分别为36.09%、32.96%、28.72%。

与此同时,部分重仓新能源的基金也在二季度以来奋起直追,逐渐跃居业绩榜前列。

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例如,截至9月6日,王鹏管理的泰达宏利景气智选年内收益率为35.48%,排在主动权益基金第五名,该基金重仓了派能科技、比亚迪(002594)、宁德时代(300750)等多只新能源概念股。此外,周紫光管理的中信建投(601066)低碳成长、孙迪管理的广发先进制造等均较大比例配置了新能源。

而排名落后的基金则多重仓了科技和消费板块。据Wind数据统计,截至9月2日,全市场一共有4只主动权益基金的跌幅超过了35%,其中最差的一只由于重仓了中国软件(600536)、卫士通(002268)、纳思达(002180)等TMT个股,年内大跌42.12%,和第一名相差了近113个百分点。

创新高与创新低同在

由于基金配置差异较大,而近期市场重回震荡,因此基金业绩的差距反而持续拉大,有的基金在刷新净值新高,有的基金却创下历史新低。

据Wind数据统计,从9月初至9月6日,有79只主动权益类基金的复权单位净值在9月份创下历史新高,其中便有上述万家基金黄海的三只产品,三只基金均在9月6日刚刚创下成立以来的净值新高。

整体来看,近期创新高的基金同样多为重仓煤炭、石油等传统能源股的产品。例如,李��管理的招商稳健平衡重仓了中国神华、兖矿能源,董辰管理的优选重仓了招商南油(601975)等,这些基金均在9月6日创下净值新高。

此外,比较特殊的一只是今年备受关注的“橱窗基金”金元顺安元启,该基金净值也于9月6日创下新高,年内收益率为34.68%。该基金以持仓分散、操作灵活、净值曲线平滑而出名,但由于策略容量较小,已经于8月22日起暂停申购。

与此同时,也有175只主动权益基金在9月创下净值新低,而这些基金则多集中在医药、消费、半导体等板块。例如,一只消费升级主题基金年内跌幅超25%,这只基金不仅成立了一年多仍未回本,且在9月5日再度刷新历史新低。

市场行情极致分化

基金业绩差距较大的背后,是市场行情的极致分化,其中,新旧能源无疑是今年最为吸睛的“双子星”。

以申万一级行业指数为例,在30个细分行业指数中,仅有两个行业年内涨跌幅为正。其中,截至9月7日,申万煤炭行业今年以来的涨幅最高,高达41.32%,且远超第二名申万石油石化指数(2.29%);形成鲜明对比的是,最后三名申万计算机行业、申万传媒行业、申万电子行业的年内跌幅分别为28.22%、27.23%、26.31%,跌幅均超过25%。

在传统能源遥遥领先的同时,新能源也不甘示弱。那么,以能源为主线的极致行情未来能否延续?市场是否会发生“高低切换”?成为近期备受热议的话题。

银河证券策略分析师王新月认为,市场风格的切换往往需要行业基本面比较优势发生转变。目前,上游资源品仍是业绩确定性最强的板块,且新旧能源转化的不协调也带来了旧能源估值的重塑,在供需紧平衡长逻辑未打破的情况下,煤炭等板块仍处大的上升周期中。此外,能源结构的转型使新能源产业链处于产业周期向上的区间中,行业基本面也较其他行业更加强势,且短期并没有看到行业上升逻辑的改变。因此,她认为,新旧能源仍处大势中,市场风格大概率不会切换。

“但需要注意的是,随着结构分化向越来越极致的方向演绎,市场微观交易结构正变得越来越拥挤,部分赛道可能面临获利止盈的压力,市场运行的波动将再度明显放大。”上海一位基金经理向记者表示。

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